Co-fundador de Money On Chain: “Usar Bitcoin de colateral brinda varias ventajas”

Entrevistamos a Manuel Ferrari, co-fundador de Money On Chain, para conocer su visión sobre Bitcoin y las stablecoins

En los últimos tiempos las stablecoins han despertado interés para quienes buscan huir de la volatilidad del Bitcoin. En este contexto, uno de los proyectos que ha cobrado notoriedad es Money On Chain, y cointelegraph en Español conversó en Argentina con Manuel Ferrari, uno de los co-fundadores.

Fernando Quirós (FQ): ¿Cómo te introdujiste en el mundo de las criptomonedas?

Manuel Ferrari (MF): Varias veces había leído sobre Bitcoin, pero recuerdo una primera charla más en detalle en 2016, con Max Carjuzaa (también co-founder de Money On Chain). Max ya hacía varios años que estaba involucrado en Bitcoin. En esa oportunidad, al finalizar la charla, ante mi pregunta sobre qué respalda a Bitcoin como dinero, y la respuesta de que “nada lo respalda”, me volvió a parecer extraño que alguien use Bitcoin como reserva de valor. Aunque en esa oportunidad no llegué a hacer el “doble click” necesario, el tema me quedó rebotando en la mente. 

En 2017 estaba trabajando en SAP y vino a Argentina el Head Global de Innovación. En una charla interna para empleados de SAP habló sobre las tecnologías que iban a revolucionar el mundo en los próximos años: Big Data, Inteligencia Artificial, IoT, Cloud y… “Blockchain”. Hice un doble click sobre “Blockchain” y ví que Bitcoin estaba muy relacionado al tema, así que volví a hablar con Max para que me oriente. Me recomendó escuchar a Andreas Antonopoulos y me compartió algunos links de Nick Szabo. Escuché y leí a ambos, pero tal vez el artículo con el que llegué al “aha moment” es “Las muchas historias del dinero no gubernamental” de Szabo. Para entender Bitcoin primero tenés que entender qué es el dinero. Cuando leí ese artículo de Szabo, recordé sobre ideas de la desnacionalización del dinero, de Hayek, y su relación con la búsqueda de eliminar el mal de la inflación y crear sociedades más libres, libro al que había llegado por recomendación de mi padre, hace muchos años. Y a partir de ese momento me di cuenta de la importancia de Bitcoin. Me apasionó como tecnología y como construcción social. Me pareció y me parece increíble, y me metí de lleno. Y acá estoy, aún aprendiendo. 

FQ: ¿Consideras que las criptomonedas son un cambio de paradigma en las finanzas?

MF: Creo que Bitcoin actualmente permite una inclusión y libertad financiera que no existía antes de que se inventara esta tecnología. No es algo del futuro, es algo que ya existe y todos podemos usar. Es cierto que por ahora hay una barrera importante en usabilidad de esta tecnología. Algo similar pasó cuando apareció internet con el e-mail, no todos sabían cómo usarlo. Hay aún mucha jerga técnica que al 99,9% de los interesados en usar Bitcoin no le interesará nunca, como Segwit, o leer el white paper, etc. Creo que todos los que estamos trabajando para desarrollar el conjunto de tecnologías que es Bitcoin tenemos que hacer un esfuerzo en simplificar el On-Boarding para el usuario promedio.  

A futuro se producirán cambios que aún no nos imaginamos. Siempre trato de imaginarme como se darán esos cambios, pero creo no tenemos la capacidad de llegar a visualizarlos en su total magnitud. En Bitcoin estoy muy enfocado ahora en pensar sobre un tema en particular, que es el proyecto Money On Chain. Hay muchísimas cosas que no llego a comprender o no tengo el tiempo de estudiar. Como dice Andreas Antonopoulos, Bitcoin es la internet del Dinero. Y así como ocurrió con la revolución que produjo la Internet en el campo de las comunicaciones o con la gestión de la Información, lo mismo ocurrirá con las finanzas y Bitcoin. Pero las finanzas son una “industria” inmensa. Creo que, por ejemplo, pocos hace 25 años se imaginaban las videoconferencias grupales casi gratuitas que de forma instantánea hoy podemos realizar desde nuestros celulares.

Las finanzas van a pasar por un profundo cambio, surgirán miles de startups que aplicarán miles de innovaciones que revolucionarán las formas de ahorrar, consumir, prestar e invertir. El primer paso era que todo eso se haga de forma digital, y buena parte de eso ya se hizo (aunque falta muchísimo). Pero ese cambio a la digitalización se hizo bajo un paradigma centralizado, usando la tecnología del dinero fiat. Lo que viene ahora es que eso se haga de forma descentralizada, sin o con muy baja intermediación de un tercero. Y eso es lo que permite Bitcoin, que es la primera aplicación de Finanzas Descentralizadas (o DeFi, por sus siglas en inglés). Bitcoin no es solo dinero Digital, es un nuevo tipo de Dinero, es digital y descentralizado. Sobre Bitcoin, en conjunto con Sidechains como RSK y protocolos como los de Money On Chain, se podrå replicar e innovar como aún no imaginamos el sistema financiero que actualmente conocemos. Y esto lo lograremos hacer sin la necesidad de contar con terceras partes de confianza, o al menos con una alta minimización de la confianza (o Trust Minimized, como dice Szabo).

FQ: ¿Cuáles son los sectores más interesados en esta tecnología?

MF: A gran diferencia de otras tecnologías, donde el esfuerzo de desarrollo viene más impulsado por grandes empresas y por los gobiernos, creo que el sector más interesado en desarrollar soluciones para Bitcoin son los propios usuarios. Muchos de estos usuarios, se dan cuenta que la única forma de que Bitcoin como tecnología crezca y se desarrolle, es emprender nuevos proyectos que usen y desarrollen esta tecnología. 

La mayoría de las grandes empresas del mundo financiero y tecnológico entienden poco sobre Bitcoin, y si escuchan algo, lo miran distante para ver como evoluciona. Se da el clásico “Dilema del Innovador” que tan bien explica Clayton Christensen. También vemos algunos esfuerzos de empresas que quieren incursionar a este mundo, pero pocas trabajan para Bitcoin. La mayor parte trata de replicar modelos tradicionales que contemplan sólo modelos de digitalización del soluciones financieras usando dinero fiat, o blockchains permisionadas, bajo modelos de gobierno centralizado. Esos desarrollos tendrán corta vida, o serán rapidamente copiados y comoditizados. Y creo que quedarán obsoletos en cuanto la tecnología sobre Bitcoin se desarrolle, lo cual creo que en el mediano y largo plazo es inevitable, por lo menos en sociedades libres.

FQ: ¿Crees que las criptomonedas son una moda o resuelven problemas?

MF: Creo que las criptomonedas en general son una moda, pero el conjunto de tecnologías que comprende Bitcoin, resuelve muchos problemas, y va a perdurar. Las características de escasez digital, inmutabilidad, resistencia a la censura y descentralización que tiene Bitcoin le permite crear valor digital, y la transferencia de este valor entre pares. Y esto soluciona innumerables problemas para la humanidad, que para mí se resumen en el concepto de permitir el desarrollo de sociedades más libres. Y creo que la libertad en cualquier sistema, pero en especial en el financiero y digital, crea infinitas posibilidades de innovar y crear valor. 

FQ: ¿Qué es Money On Chain y cómo surgió la idea?

MF: En 2017 empezamos a hablar con Max Carjuzaa sobre qué hacer en relación a Bitcoin. Uno de los primeros proyectos que evaluamos realizar era un sistema de pagos global que use criptomonedas (imaginemos un Paypal que use Bitcoin). Max tiene mucha experiencia en sistemas de pagos, y hasta tenía un MVP para eso. Pero la volatilidad de Bitcoin es una gran barrera en su adopción por parte de los comercios y de los mismos usuarios. Si sos una concesionaria de autos no podés fijar el precio y vender en términos de Bitcoin, porque tus contratos con la terminal están en dólares. Muy pocas empresas están en condiciones operativas de realizar esa cobertura en la volatilidad del precio del Bitcoin. Sabemos que se puede hacer, pero no es práctico. Es una gran barrera para adoptar Bitcoin en el uso del día a día. Entonces discutimos con Max sobre desarrollar una Stablecoin, concepto que Max venía estudiando desde antes que exista Tether. Pero un proyecto centralizado como es Tether, con riesgo de contraparte, es totalmente contrario al concepto que creemos le da valor a Bitcoin. Buscamos por todos lados si alguien había desarrollado una Stablecoin que tuviera a Bitcoin de Colateral, y nadie aún lo había hecho. ¡No lo podíamos creer! Alguien lo tenía que hacer, y decidimos ser nosotros los primeros en hacerlo.

FQ:  Una de las particularidades de Money On Chain, es ser justamente una stablecoin colateralizada en Bitcoin. ¿Qué valor le da eso?

MF: Usar Bitcoin de colateral brinda varias ventajas. En primer lugar es la criptomoneda más líquida y con mayor usuarios a nivel global. El protocolo permite ir de Bitcoin (a través de RSK) hacia la Stablecoin (Dollar On Chain, y próximamente vendrá el Euro On Chain y otras Stablecoins) y viceversa. Entonces uno tiene la tranquilidad de saber que parte del criptoactivo de mayor liquidez y aceptación a nivel global y puede volver hacia el mismo usando el protocolo.  

Otra ventaja importante, es que si uno tiene una buena parte de sus activos en Bitcoin, y usa Dollar On Chain, en realidad está usando Bitcoin. Si los más de 7,000 millones de doláres que hoy se encuentra en otras Stablecoins se volcaran a Stablecoins que usan Bitcoin de colateral, el efecto positivo para Bitcoin sería fenomenal. Creemos que si los bitcoiners que usan otras Stablecoins entienden eso, podrían empezar a preferir el uso de tokens como el Dollar On Chain, ya que es en su propio interés si quieren que crezca el uso de Bitcoin. 

Finalmente, Bitcoin es un activo que ha demostrado que a largo plazo es una excelente reserva de valor, y es la criptomoneda menos volátil. Esto lo hace un muy buen colateral para el modelo financiero que tiene el protocolo Money On Chain, ya que el mismo requiere que la inflación de la moneda usada como colateral sea menor a la inflación de la Stablecoin (por ejemplo del USD). En el caso de Bitcoin, hay una política monetaria definida y sabemos con certeza cuál va a ser. Y por ahora creemos que esa política monetaria será mucho menos inflacionaria que la que aplicarán la mayoría de los gobiernos a sus monedas fiduciarias. Si en el protocolo se usa de colateral una Criptomoneda con menor certeza de emisión, y/o de mayor volatilidad, requerimos de mayores niveles de colateral (cobertura), y eso hace menos eficiente al modelo.

FQ: ¿Cómo ves el potencial de las stablecoins con la crisis que se vive a nivel mundial?

MF: Veo que el uso de Bitcoin en particular crecerá a nivel global, sobre todo cuando se vea una inflación importante que veo inevitable después de la masiva emisión de monedas fiduciarias, tal vez como nunca lo hemos visto en las últimas décadas. Y las Stablecoins serán una muy buena herramienta de ingreso a Bitcoin y otras criptomonedas. Actualmente las Stablecoins son principalmente usadas para aislarse de la volatilidad de las criptomonedas en el corto/mediano plazo, y para evitar el riesgo de contraparte que tienen los exchange centralizados. Pero esos son lo primeros casos de uso, y principalmente limitados al “mundo cripto”. Esto último podría cambiar muy rápidamente si alguna firma global -como por ejemplo Airbnb o Uber-, aceptara Stablecoins como medio de pago. Creo ese será un punto de inflexión en la adopción de las Stablecoins. Posiblemente no estemos tan lejos de que eso suceda.

FQ: ¿Y en Argentina?

MF: Aún son una tecnología de nicho, un caso de uso por parte de quienes estån en el mundo de las criptomonedas. Pero eso será hasta que pase lo mismo que comentaba antes, que alguna plataforma masiva acepte pagos usando Stablecoins. Creo que la aceptación de Stablecoins para el uso cotidiano es muy probable que se de primero en Latinoamérica, y en especial geografías de alta inflación, donde aceptar una Stablecoin que sigue el precio del USD tiene mucha utilidad como resguardo de valor frente a otras monedas fiduciarias.

FQ: Estás participando en un proyecto solidario. ¿Nos podrías contar de qué se trata?

MF: Como ya comenté, creo que Bitcoin es una tecnología con un gran potencial de transformar nuestra sociedad. Creo que otra gran forma de transformar nuestra sociedad es a través de la Educación. Por ese motivo hace unos años fui parte del grupo de fundadores de la ONG Bisblick. Esta es una ONG que ayuda a chicos de bajos recursos y alto potencial a seguir con sus estudios universitarios. En conjunto con la ONG Bitcoin Argentina, IOV Labs y Blockchain 4 Humanity, hace unos días comunicamos una campaña de Fundraising

Espero que todos los que puedan contribuyan con algunos satoshis en la campaña, y a difundir la misma. Desde Money On Chain nos comprometimos a realizar un matching fund de media Beca anual en Dollar On Chain para quienes aporten con dicho token. 

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Author: Fernando Quirós

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