Se cuestiona la imparcialidad de DeFi y los “súper usuarios” dominan

Los súper usuarios de las plataformas de DeFi se dispararon un 20% en el segundo trimestre, mientras que el uso de bots también ha aumentado.

El crecimiento masivo de la financiación descentralizada en los últimos tres meses ha ido acompañado de un gran aumento del número de “súper usuarios” que dominan el sector.

Junto con la prevalencia de los bots comerciales, ha planteado cuestiones sobre la equidad y la apertura del ecosistema DeFi. Mason Nystrom, investigador de Messari, tuiteó hoy temprano sobre el gran salto en los súper usuarios:

“Los súper usuarios de DeFi (usuarios con más de 100 transacciones) han crecido casi un 20% en solo tres meses. Uniswap por sí solo creció 50% en el segundo trimestre y tiene 1,625 súper usuarios.”

Citando el informe trimestral de DeFi de ConsenSys que acaba de publicarse, el investigador señaló que después de Uniswap, Kyber tenía la siguiente base de usuarios más grande, con 916, y Compound se ubicó en tercer lugar, con 367 súper usuarios. Aquellos con menos de 300 súper usuarios incluían a Maker, Augur y Bancor. En total, hubo 1,884 súper usuarios en el segundo trimestre, un 18.8% más que en el primer trimestre.

El informe define a los súper usuarios como personas que utilizan las plataformas de DeFi en un “grado más consistente y robusto”. Pueden utilizar software comercial avanzado, como los bots, para generar beneficios más rápidos y consistentes (aunque esto no se especificó directamente). Es probable que los súper usuarios sean los que tienen más dinero para invertir y los que buscan ganancias rápidas en oportunidades de arbitraje o préstamos rápidos.

Los “Joes” normales se quedan al margen

En cambio, los usuarios habituales solo realizan unas pocas transacciones y suelen dejar sus criptomonedas bajo llave como garantía para aprovechar los intereses y los incentivos de distribución de tokens. La reciente subida de las tarifas de la red Ethereum también puede hacer que los usuarios habituales dejen de realizar transacciones, ya que las tarifas se reducen en una mayor proporción de sus beneficios.

Los resultados sugieren que los súper usuarios están utilizando plataformas como Uniswap, para realizar múltiples transacciones con fines de arbitraje. La mayor superposición de usuarios compartidos se da entre Uniswap y Kyber, con 15,099 usuarios superpuestos, lo que supone un aumento del 37% en el primer trimestre. Compound y Uniswap tuvieron 4,678 usuarios superpuestos durante el período.

¿El DeFi realmente es justo y abierto?

El dominio de los súper usuarios en el DeFi plantea cuestiones de justicia. El fundador de Synthetix, Kain Warwick, tocó este tema en una serie de Tweets ayer, sugiriendo que un mercado justo y eficiente podría llevar a resultados ‘injustos‘.

“Algo que aparece con bastante regularidad en la discordia de Synthetix es el concepto de eficiencia + apertura vs. imparcialidad. Si un sistema está diseñado de tal manera que es totalmente abierto, los jugadores (por ejemplo, los bots de liquidación) con una ventaja preexistente dominarán, ¿es eso justo?”

Finalmente Warwick concluyó que los mercados justos y eficientes inevitablemente vieron a los grandes amasar todo el cápita. “Mucha gente asocia la justicia con resultados iguales, pero los sistemas eficientes en realidad tienen una tendencia a aumentar la desigualdad”, señaló. “Favorecen a los actores dominantes”.

Explotar el sistema

En la última edición del Defiant, Camila Russo observó que la lista de BZRX en Uniswap también parecía ser manipulada por los bots. 

“Menos de 60 segundos después de que el fondo de liquidez de Uniswap fue sembrado, el precio del BZRX subió 12 veces… los principales ‘ganadores’ fueron aquellos que ejecutaron scripts para comprar BZRX en el mismo bloque en que estuvo disponible.”

También se ha sugerido que la red Ethereum puede haber sido “spameada” para evitar que otros ejecuten sus transacciones. El DeFi todavía está en sus inicios, pero con estas tendencias que ya están emergiendo, puede que no sea la utopía de libertad financiera que algunos esperan.

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Author: Martin Young

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