La disminución de los volúmenes en los DEX muestra que los inversores de DeFi están volviendo a Bitcoin

La constante disminución de los volúmenes de comercio en los DEX y la caída de los precios de los tokens de DeFi sugieren que los inversores han vuelto a centrarse en Bitcoin.

Todos los ojos están puestos sobre Bitcoin (BTC) mientras que el activo digital sigue avanzando hacia un nuevo máximo anual. Mientras tanto, el revuelo en torno a los proyectos de DeFi continúa disminuyendo, especialmente a medida que los precios de los tokens se desploman. Datos muestran que el volumen de comercio en los exchanges descentralizados (DEX) está cayendo rápidamente, lo que señala aún más el declive del ecosistema DeFi.

El reciente hackeo de Harvest Finance hizo que los volúmenes en los DEX aumentaran durante un día, especialmente en Uniswap y Curve. Según las noticias de diversos medios y los inversores de Harvest, el hacker ejecutó un exploit de préstamo flash que utilizó millones de dólares en criptomonedas en Uniswap y Curve para hundir los precios percibidos de los tokens USDT y USDC en Harvest Finance.

Posteriormente, el atacante compró dichos tokens con un descuento y luego los usó para devolver el préstamo flash inicial, obteniendo así una buena tajada en el proceso. Al hacer esto varias veces, se inflaron los volúmenes en Uniswap.

Si bien el hackeo aumentó el volumen diario en los DEX a poco más de USD 5 mil millones por día, la anomalía duró muy poco y, desde entonces, el volumen todavía parece estar en un declive constante.

Volúmenes diarios de los DEX. Fuente: Dune Analytics

En la segunda quincena de octubre, los DEX registraron la peor semana en términos de volumen de comercio desde agosto. El volumen semanal cayó desde el récord de USD 8 mil millones en la primera semana de septiembre a aproximadamente USD 3 mil millones del 19 al 25 de octubre. Uniswap sigue a la cabeza con una participación de mercado del 56% de todo el volumen de comercio de los DEX.

Volumen semanal de los DEX. Fuente: Dune Analytics

A pesar de la corrección observada en los activos de DeFi y la reducción del volumen de comercio, el valor total bloqueado se ha mantenido cerca de los máximos históricos. Los datos de DeFi Pulse muestran que el valor total bloqueado se encuentra actualmente en USD 11.2 mil millones, una pequeña caída desde el máximo histórico del 25 de octubre de USD 12.46 mil millones.

Valor total bloqueado (USD) en DeFi. Fuente: DeFi Pulse

La temporada de DeFi termina justo cuando vuelven los alcistas de Bitcoin

A medida que el revuelo en torno a las finanzas descentralizadas disminuye, Bitcoin vuelve ser el centro de atención. El precio de Bitcoin se ha disparado aproximadamente un 24% desde principios de octubre con múltiples apuestas de alto perfil realizadas por gigantes corporativos como Square y Paypal, el último podría ayudar a triplicar la base de usuarios de Bitcoin en un futuro no muy lejano.

La disminución del volumen de comercio en el nicho DeFi muestra que los comerciantes han perdido interés hasta cierto punto, retirando sus ganancias y llevándolas a Bitcoin. Esta tesis es respaldada por los crecientes volúmenes observados en los productos derivados de Bitcoin.

Volumen de los futuros de Bitcoin por exchange. Fuente: Digital Assets Data

Si bien es difícil estimar el impacto que los actores institucionales están teniendo en la acción del precio de Bitcoin, las recientes compras y el aumento de los volúmenes de opciones y futuros indican que los alcistas volvieron a la partida.

Luego de que PayPal anunciara que añadirá a Bitcoin a su plataforma, el precio de BTC subió casi un 10%. El 23 de octubre, Grayscale anunció que la exorbitante cifra de USD 300 millones en criptoactivos fueron añadidos en un solo día y actualmente la firma tiene USD 7.6 mil millones en activos bajo gestión.

¿Pueden los DEX sobrevivir?

Con los inversores volviendo a centrar su atención en Bitcoin, algunos se preguntan qué depara el futuro para los activos descentralizados. El valor total bloqueado en DeFi se ha mantenido alto, pero esto puede cambiar pronto debido a la disminución de los volúmenes de comercio en los exchanges descentralizados.

Dado que una gran parte de las recompensas de los protocolos de DeFi están asociadas a los volúmenes de comercio, los volúmenes más bajos darán lugar a menores rendimientos para los proveedores de liquidez y disminuirán aún más el interés por invertir en DeFi.

Según Ilya Abugov, analista principal de DappRadar:

“Ha habido una pequeña disminución desde finales del verano, pero creo que es natural. Periódicamente, el revuelo supera el crecimiento real y es seguido por un pequeño período de enfriamiento. Sin embargo, desde una perspectiva fundamental, no hay nada que haya dañado la historia del crecimiento de DeFi y los DEX. Se están desarrollando nuevos proyectos”.

Aunque se enfrentan a algunos desafíos reales, varios proyectos de DeFi siguen captando un gran interés de parte de los inversores. El 28 de octubre, el fundador de Yearn.Finance, Andre Cronje, lanzó Keep3r, una plataforma de trabajo descentralizada impulsada por el mercado del token KPR para trabajos técnicos.

A pesar de la falta de anuncios, los inversores aprovecharon la oportunidad de participar en el proyecto y los traders hicieron subir el precio del token KPR un 570%, impulsándolo desde USD 24 hasta USD 162.58. El proyecto también vio más de USD 255 millones de dólares en volumen de comercio en su primer día de negociación.

El revuelo en torno a Keep3r muestra que el interés sigue existiendo si se presenta el proyecto adecuado. Nuevos proyectos y desarrollos en DeFi pueden ayudar a generar interés en el nicho y Abugov dijo:

“Ahora, además de wBTC, Ethereum DeFi será presentado para envolver Zcash y Dash. Los DEX facilitan el intercambio de activos y por lo tanto deberían beneficiarse del crecimiento general de DeFi. Además, a medida que veamos crecer el juego para ganar crecimiento en DeFi, podremos ver más interconexión del sector de los videojuegos con DeFi. Esa actividad también debería afectar a los DEX”.

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Author: António Madeira

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