¿Una burbuja o una gota en el océano? Poniendo en perspectiva la hazaña de $1 billón de Bitcoin

Bitcoin es relativamente pequeño en comparación con las acciones y los bienes inmuebles, y sus tenedores podrían reinvertir los dividendos en otros activos.

El 19 de febrero, la capitalización de mercado de Bitcoin (BTC) superó por primera vez el billón de dólares. Aunque fue un momento emocionante para los inversores, también preocupó la posibilidad de que el activo se encuentre en una burbuja.

Aunque algunas empresas que cotizan en bolsa han logrado alguna vez esta hazaña, a diferencia del oro, la plata y Bitcoin, las acciones generan potencialmente ganancias, que a su vez pueden utilizarse para recompras, dividendos o para desarrollar fuentes de ingresos adicionales.

Por otra parte, a medida que aumenta la adopción de Bitcoin, esas mismas empresas probablemente se verán obligadas a trasladar parte de sus posiciones de efectivo a activos no influenciables, lo que garantizará la demanda de oro, plata y Bitcoin.

De hecho, los datos muestran que la diversificación entre Bitcoin y los activos tradicionales proporciona un mejor rendimiento ajustado al riesgo para los inversores, lo que resulta cada vez más difícil de ignorar para las empresas.

El hecho de que la capitalización de Bitcoin siga superando la marca del billón de dólares también es fácil de pasar por alto hasta que se compara con la capitalización de mercado de otros activos mundiales importantes. Hasta la fecha, menos de diez activos negociables han logrado esta hazaña.

Las 20 empresas más rentables del mundo. Fuente: fortune.com

Tal y como se muestra en el gráfico, las 44 empresas más rentables del mundo generan en conjunto más de un billón de dólares de beneficios al año. Hay que tener en cuenta que los accionistas también podrían reinvertir sus dividendos en acciones, pero parte de ellos podrían acabar adoptando Bitcoin.

1 billón de dólares es poco, comparado con los mercados inmobiliarios

Los beneficios de las empresas no son los únicos flujos que pueden ir a dar a los escasos activos digitales. Algunos analistas estiman que parte de la inversión inmobiliaria, especialmente la que rinde menos que la inflación, acabará migrando a activos más arriesgados, incluido Bitcoin.

Por otro lado, los actuales tenedores de activos inmobiliarios lucrativos podrían estar dispuestos a diversificarse. Teniendo en cuenta la relativa escasez de activos disponibles, es probable que las acciones, las materias primas y Bitcoin sean los beneficiarios de parte de esta afluencia.

Mercados inmobiliarios mundiales. Fuente: visualcapitalist.com

Según el gráfico anterior, el sector inmobiliario agrícola mundial está valorado en 27 billones de dólares. El Departamento de Agricultura de EE.UU. estima una rentabilidad del patrimonio agrícola del 4.2% para 2020. Aunque son datos muy escuetos, teniendo en cuenta que hay múltiples usos para los bienes raíces agrícolas, es bastante factible que el sector genere más de 1 billón de dólares al año.

Como informó recientemente Cointelegraph, hay 51.9 millones de individuos en todo el mundo con un patrimonio neto de 1 millón de dólares o más, excluyendo deudas. A pesar de representar solo el 1% de la población adulta, poseen colectivamente 173.3 billones de dólares. Incluso si esas personas  no están dispuestos a vender activos a cambio de BTC, un insignificante 0.6% de rendimiento anual es suficiente para crear 1 billón de dólares.

Si hay una burbuja, Bitcoin no es el único participante

Estos números confirman por qué una capitalización de mercado de 1 billón de dólares para Bitcoin no debería considerarse inmediatamente una burbuja.

Tal vez los maximalistas de Bitcoin tengan razón, y los activos globales estén muy inflados debido a la falta de opciones escasas y seguras para almacenar la riqueza. En este caso, que no parece obvio, una deflación de activos a escala global limitaría sin duda el potencial alcista de BTC. A menos que de alguna manera piensen que una criptomoneda puede extrapolar la riqueza global, lo que sería extraño.

Volviendo a una visión del mundo más realista, la comparación anterior con las acciones, los bienes raíces agrícolas y la riqueza global también confirma lo insignificante que es la capitalización actual de 244,000 millones de dólares para Ether (ETH), por no hablar de los restantes 610,000 millones de dólares en altcoins.

Asumir que ninguno de los beneficios corporativos o el rendimiento inmobiliario se destinará a las criptomonedas parece poco probable. Mientras tanto, una afluencia anual de 100,000 millones de dólares para Bitcoin es cinco veces mayor que los 20,300 millones de monedas recién acuñadas al año al precio actual de 59,500 dólares.

Por ejemplo, 100,000 millones de dólares fluyendo hacia Bitcoin solo sería el 5% del billón de dólares de dividendos corporativos anuales y el 5% de la riqueza global o de los rendimientos inmobiliarios agrícolas. Aunque el impacto en la capitalización de mercado de 11 billones de dólares del oro sería insignificante, tales asignaciones ciertamente jugarían un papel vital en el camino de Bitcoin para convertirse en un activo de varios billones de dólares.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Toda inversión y operación implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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Author: Marcel Pechman

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