Una semana de COIN: cómo va la cotización de Coinbase en el Nasdaq hasta ahora

Los mayores inversores de Coinbase -Andreessen Horowitz, Union Square, Ribbit Capital- ya han obtenido beneficios multimillonarios.

El 14 de abril fue considerado por muchos entusiastas de las criptomonedas de todo el mundo como un momento decisivo para el sector de los activos digitales, ya que marcó el día en que Coinbase, una de las mayores plataformas de comercio de criptomonedas del mundo, debutó en Nasdaq mediante una cotización directa. Como se puede imaginar, el período previo a este momento estuvo repleto de subidas en todo el mercado, con Bitcoin (BTC) escalando hasta un punto de precio de 64.800 dólares un día antes de la salida a bolsa.

En el período previo al debut de Coinbase en el Nasdaq, el precio de referencia de COIN se fijó en sólo 250 dólares, y todo el personal de la empresa recibió un total de 100 acciones cada uno. Es más, al estilo de las criptomonedas, el debut de COIN se vio envuelto en la volatilidad, con el precio de las acciones subiendo bruscamente hasta alrededor de 430 dólares a los pocos minutos de iniciarse las operaciones.

Sin embargo, después de este movimiento de precios positivo, el valor de COIN procedió a caer drásticamente – todo en cuestión de horas – finalmente terminando su debut a un precio respetable de 328 dólares. Desde entonces, el valor de COIN ha continuado rondando entre 320 y 345 dólares, estableciéndose en el extremo inferior de ese rango exactamente una semana después de la cotización. En el momento de escribir este artículo, la capitalización total de mercado de todas las acciones se estima en algo menos de 64.000 millones de dólares, muy lejos de los 100.000 millones de dólares estimados anteriormente.

¿Un avance real o sólo un bombo y platillo?

El debut de COIN en el sector financiero tradicional se considera un paso importante para la industria de las criptomonedas, sobre todo porque proporciona a los inversores -que de otro modo no estarían interesados en comerciar con activos digitales- una exposición indirecta a las criptomonedas.

Aportando su opinión sobre el tema, Jelle Pol, director de proyectos de los tres primeros proyectos de blockchain de la multinacional del petróleo y el gas Shell, así como director de negocios de Dusk Network -un protocolo de blockchain orientado a la privacidad- dijo a Cointelegraph que la cotización directa de Coinbase es potencialmente una llamada de atención muy interesante para las empresas y los reguladores que todavía se aferran al ángulo de “todo lo relacionado con las criptomonedas es malo”, añadiendo:

“La capitalización de mercado de COIN ahora empequeñece la valoración acumulada de la mayoría de las bolsas tradicionales más grandes del mundo, y lo hicieron en años en lugar de décadas. Está claro que operan bajo los más altos estándares, de lo contrario, una cotización en el Nasdaq habría estado fuera de lugar, por lo que parece que la autorregulación, en este caso, ha dado sus frutos.”

De hecho, con la cotización de Coinbase, que podría tender un puente entre el sector financiero tradicional y el de las criptomonedas, un número cada vez mayor de actores del mundo convencional parecen ser bastante alcistas con respecto a la COIN. Por ejemplo, la empresa de gestión de activos con sede en Nueva York, Ark Invest, se apresuró a adquirir más de un millón de acciones -con un valor actual de unos 350 millones de dólares- que se repartirán en tres de las ofertas de fondos cotizados de la empresa.

Además, cabe mencionar que en 2013, la empresa estadounidense de capital riesgo Union Square invirtió en Coinbase a 0,20 dólares por acción, lo que permitió a la empresa acumular un botín total de acciones que ahora vale más de 4.600 millones de dólares.

Dicho esto, el mayor patrocinador de la empresa es, con diferencia, el gigante del capital riesgo Andreessen Horowitz, a través de su fondo de criptomonedas A16z, “que posee acciones del exchange por valor de unos 9.700 millones de dólares.” Según la información contenida en el prospecto de Coinbase, apenas siete meses después de la conclusión de la ronda de financiación de la serie A de la firma, A16z lideró una ronda de la serie B de 25 millones de dólares, comprando acciones a 1 dólar cada una.

Posteriormente, la firma pudo comprar acciones por valor de 57,1 millones de dólares en octubre de 2019, de Union Square a 23 dólares la unidad y luego otros 30 millones de dólares en acciones de Coinbase a 28,83 dólares la acción apenas 12 meses después.

Fuera de Union Square y A16z, la firma de riesgo centrada en la tecnología financiera Ribbit Capital es el tercer mayor inversor en Coinbase, con la compañía poseyendo un total de 12 millones de acciones -con un valor aproximado de 3.900 millones de dólares- del exchange de criptodivisas a través de su ronda de financiación de serie A. Algunos de los otros actores importantes que han obtenido una parte de la acción incluyen a Tiger Global, Institutional Venture Partners, AH Equity Partners y DFJ Growth.

Además, los informes de la actividad interna sugieren que una serie de inversores de Coinbase en su fase inicial, así como miembros de su equipo ejecutivo, vendieron acciones por valor de miles de millones poco después de la cotización directa. Por ejemplo, la directora financiera de Coinbase, Alesia Haas, vendió unas 255.500 acciones a 388,73 dólares por acción, conservando algunas opciones. Del mismo modo, Brian Armstrong, actual consejero delegado de la plataforma, vendió 749.999 acciones en tres transacciones a varios precios, obteniendo unos 291 millones de dólares.

Dicho esto, mientras que los archivos inicialmente parecían retratar una imagen en la que varios ejecutivos de Coinbase vendieron una gran parte de su participación en la empresa para obtener grandes beneficios, un representante de Coinbase dijo a Cointelegraph que los vendedores todavía mantienen en propiedad fuertes posiciones en la empresa.

¿Qué le depara el futuro a COIN?

Según la empresa independiente de investigación de inversiones CFRA, el valor de las acciones de Coinbase puede crecer potencialmente en más de un 20 % en un futuro próximo, principalmente debido a la aceleración de la adopción de tecnologías habilitadas para las criptomonedas en todo el mundo y a la entrada de más actores institucionales en este espacio naciente.

En este sentido, un grupo de analistas de CFRA dirigido por Chris Kuiper declaró en una nota reciente a los clientes de la empresa que, en los próximos 12 meses aproximadamente, el precio de COIN podría establecerse en torno al nivel de 400 dólares. No sólo eso, sino que la firma de investigación también ha dado luz verde a sus clientes para que compren acciones de Coinbase, incluso otorgando a la acción una calificación de “compra”.

Kuiper y su equipo creen que los inversores pueden ganar potencialmente hasta 6,89 dólares por acción para 2021 y 3,00 dólares para 2022, señalando que ven que los márgenes operativos se aceleran, lo que eventualmente puede estabilizarse alrededor de la marca del 35%. “Nuestro escenario de caso base implica que COIN no sólo se convierte en uno de los mayores exchanges de criptomones, sino que también tiene éxito en la diversificación de otros productos y servicios, sobre todo los dirigidos a los inversores institucionales“, agregó.

Los analistas de la CFRA han trazado tres posibles escenarios para Coinbase. En primer lugar, creen que COIN puede enfrentarse a un impulso bajista en los próximos meses, haciendo que la acción caiga hasta los 120 dólares. El segundo escenario es uno en el que la acción alcanza los 400 dólares y se estabiliza en torno a ese rango. El tercer caso gira en torno a que los precios de las acciones se vuelvan alcistas y escalen hasta un punto de precio de 840 dólares.

Casi una semana después de la cotización de Coinbase, un representante de la empresa anunció que el Nasdaq comenzó a negociar opciones para Coinbase Global – COIN.O – a partir del 20 de abril. El lanzamiento de las opciones sobre acciones ofrecerá a los inversores otra vía a través de la cual pueden apostar por el futuro de Coinbase. En pocas palabras, las opciones sobre acciones representan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una acción a un precio determinado, conocido como precio de ejercicio, en una fecha de vencimiento o antes.

El mercado de las criptomonedas se tambalea

Tras la salida a bolsa de Coinbase Global Inc., el mercado de las criptomonedas se ha enfrentado a las turbulencias, y el valor del Bitcoin se desplomó un 15% en los días posteriores a la cotización, cayendo de 64.000 a 51.000 dólares, aunque brevemente. Se observaron caídas similares en todo el tablero, con Ether (ETH), Binance Coin (BNB), XRP y Cardano (ADA) también en el extremo receptor de una acción de precio negativa seria.

Además, como parte de la evolución mencionada, la capitalización total del mercado del sector de las criptomonedas cayó de 2,37 billones de dólares a 1,87 billones, para volver a subir a unos 2 billones. “En retrospectiva era inevitable. Los mercados se entusiasmaron demasiado con la cotización directa de $Coin. Las bases estallaron, monedas como $BSV, $XRP y $DOGE se fueron al alza“, tuiteó recientemente el fundador de Galaxy Digital, Michael Novogratz.

Además, el fundador de SkyBridge, Anthony Scaramucci, declaró tras la salida a bolsa que estaba sorprendido de que el debut de Coinbase no fuera recibido con más atención por parte de los bancos, insinuando que las instituciones tradicionales aún no han sido capaces de darse cuenta de la inmensidad de la revolución financiera liderada por las criptomonedas que actualmente está arrasando el mundo.

Ahora queda por ver si más exchanges de criptomonedas siguen los pasos de Coinbase y salen a bolsa a corto plazo, reforzando esencialmente la confianza de los inversores tradicionales en este espacio aún en evolución.

En este sentido, la plataforma de comercio de activos digitales Kraken anunció recientemente que, aunque no está segura de cuándo saldrá a bolsa, buscará una cotización directa en lugar de la vía de la sociedad de adquisición de propósito especial, que la plataforma de corretaje israelí eToro tomó recientemente.

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Author: Shiraz Jagati

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