Bitcoin sustituirá al oro, indica un estratega de Bloomberg en el 50º aniversario de Bretton Woods

La declaración apareció como un punto de partida en la conferencia de Blockworks “Bretton Woods: The Realignment”, que reunió a economistas, analistas macroeconómicos e inversores para debatir sobre Bitcoin.

Bitcoin (BTC) está reemplazando al oro incluso cuando los reguladores de Estados Unidos intentan interrumpir su avance, dijo Mike McGlone de Bloomberg Intelligence el lunes.

El estratega senior del mercado de commodities atribuyó la “digitalización del dinero y las finanzas” detrás del crecimiento superior del mercado de Bitcoin frente al oro, y señaló que los mismos factores ayudaron al dólar estadounidense a ganar dominio “rápida y orgánicamente” sobre el metal precioso. 

El precio spot del oro ha caído más de un 99% frente a Bitcoin desde agosto de 2011. Fuente: TradingView

Los comentarios de McGlone aparecieron como conclusiones de una reciente conferencia de tres días en el hotel Bretton Woods de New Hampshire, a la que asistieron economistas, analistas macroeconómicos e inversores, como Jurrien Timmer, de Fidelity Investment, y Amy Oldenburg, de Morgan Stanley, entre otros.

Bretton Woods es popular entre los economistas por albergar la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas en 1944, que luego llevó a la obligación de que Estados Unidos, Canadá, los países de Europa Occidental, Australia y Japón ataran sus monedas al oro.

Como resultado, el nuevo establecimiento monetario se ganó el título de “sistema de Bretton Woods”.

Pero el 15 de agosto de 1971, el presidente estadounidense Richard Nixon sacó el dólar del patrón oro. Muchos economistas elogiaron la medida, apelando a la opinión de referencia de John Maynard Keynes de que el patrón oro era “una reliquia bárbara”.

La última conferencia “Bretton Woods: The Realignment” sirvió como un homenaje metafórico al fin del sistema de Bretton Woods mientras se enfocaba en activos financieros emergentes como Bitcoin que amenazan con desplazar la “hegemonía del dólar” para convertirse en el próximo activo de reserva global.

Al hacerlo, Bitcoin ha desafiado directamente la posición del oro como competidor tradicional del dólar, lo que, como dijo McGlone, ya está sucediendo.

Cinco décadas de dominio del dólar

El historiador económico de la Universidad de Princeton, Harold Jamesargumentó en su artículo de julio de 2021 que “las tecnologías digitales están impulsando una nueva revolución monetaria que podría acabar con la primacía global del dólar”, insinuando el papel de los criptoactivos como Bitcoin y Ether (ETH) que podrían desempeñar en remodelar la economía global.

Las declaraciones aparecieron a pesar de la capacidad del dólar para sobrevivir a las peores condiciones económicas mundiales en las últimas cinco décadas y emerger como el activo de reserva mundial.

En detalle, el llamado choque de Nixon en 1971 condujo a una inflación doble digital en los EE. UU., lo que provocó que el dólar cayera más del 50% frente al yen japonés y el marco alemán alemán. Pero ninguna moneda podría reemplazar al dólar en la carrera hacia la hegemonía fiduciaria global.

Evolución del yen frente al dólar tras el fin del acuerdo de Bretton Woods. Fuente: FRED

El dólar registró fuertes repuntes de recuperación en la primera mitad de los años ochenta. Publicó movimientos alcistas similares en la segunda mitad de la década de 1990, durante el auge y la caída de las punto com. El dólar también salió ileso de la crisis financiera de 2008 y la angustia económica provocada por COVID-19.

¿Se avecina una crisis del dólar?

Pero, ¿por qué sobrevivió el dólar? El columnista de opinión de Bloomberg Niall Ferguson proporcionó tres razones en su último informe.

Primero, el dólar recibió el respaldo de las políticas de tasas de interés más altas de la Reserva Federal para restablecer las expectativas.

El precio del petróleo en BTC. Fuente: Ecoinometrics

En segundo lugar, los mercados de capital liberalizados, liderados por un auge en los mercados de eurodólares y petrodólares, impulsaron la utilidad internacional del dólar, lo que llevó a los bancos centrales extranjeros a utilizarlo para realizar transacciones internacionales.

Y tercero, el poder del gobierno de Estados Unidos para imponer sanciones financieras a países que consideraba rebeldes a las políticas de la Casa Blanca, especialmente a raíz de los ataques al World Trade Center el 11 de septiembre de 2001, convirtió al dólar en un arma financiera.

Pero James señaló que el dólar ha cumplido unas condiciones económicas sin precedentes tras la crisis del COVID-19. En los últimos 18 meses, el déficit de EE. UU. subió al 13,4% del producto interno bruto, el segundo más grande desde el final de la Segunda Guerra Mundial. 

La deuda pública de Estados Unidos en las últimas cinco décadas. Fuente: FRED

Se espera que crezca más tras el proyecto de ley de infraestructuras de 1 billón de dólares que acaba de aprobar el Senado. La Oficina Presupuestaria del Congreso informó de que el estímulo ampliaría el déficit presupuestario en otros $256 mil millones en la próxima década.

Mientras tanto, se espera que a finales de este año se haya promulgado otro paquete por valor de 3,5 billones de dólares, que se centra en la lucha contra la pobreza y el clima. Como resultado, James señaló que el aumento de los déficits había reducido las perspectivas alcistas del dólar en los mercados mundiales. Escribió:

“Algunos peligros ya son visibles en el mercado del Tesoro, donde ha habido tensiones de liquidez (en 2020) y un debilitamiento de la demanda externa […] El dinero nuevo, por lo tanto, puede estar poniendo fin al largo período de hegemonía del dólar”.

Bitcoin lucha contra el oro como alternativa al dólar

Las políticas monetarias laxas de la Reserva Federal han dado lugar a repuntes supersónicos de precios en el mercado de Bitcoin, en la medida en que los fuertes movimientos alcistas han vencido al oro, un activo de cobertura tradicional.

Bitcoin subió de $3,858 a $64,899 contra el aumento del déficit de Estados Unidos. Fuente: TradingView

El socio de Pomp Investments, Anthony Pompliano, un defensor de Bitcoin desde hace mucho tiempo, dijo en una nota a los clientes que si uno mantiene su riqueza en dólares, bonos u oro, sus inversiones producirán “tasas de rendimiento reales negativas”.

“Básicamente, se queda con Bitcoin o acciones, lo que lo lleva a considerar una asignación a bitcoin dado el alto grado de volatilidad que probablemente servirá para superar a las acciones durante un período de tiempo suficientemente largo”.

Las declaraciones de Pompliano aparecieron a pesar de los posibles desafíos regulatorios para los activos digitales emergentes, como señaló McGlone en su tweet del lunes. La industria de la criptomonedas se ha enfrentado a una ola de ataques de la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, la senadora Elizabeth Warren y Gary Gensler, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores.

Pero McGlone señaló que las estrictas regulaciones no podrían interrumpir el avance de Bitcoin contra el oro. Además, Liam Bussell, jefe de comunicaciones corporativas del servicio de trading de criptomonedas Banxa, señaló que los reguladores estadounidenses no desean detener a Bitcoin, quieren proteger a los inversores estadounidenses del fraude.

“Los esquemas ilegales resultaron en aproximadamente 82,135 casos de fraude con criptomonedas solo en 2020”, dijo Bussell, y agregó:

“Esencialmente te quedas con Bitcoin o la renta variable, lo que te lleva a considerar una asignación a Bitcoin dado el alto grado de volatilidad que probablemente servirá para superar a la renta variable durante un periodo de tiempo suficientemente largo.”

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento de trading implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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Author: Yashu Gola

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