Los traders celebran el inminente ETF de Bitcoin, pero los mercados de opciones están menos seguros

Todo el mundo está aclamando el ETF de BTC, pero los datos de los mercados de opciones muestran que la probabilidad implícita de que Bitcoin se negocie por encima de los USD 70,000 el 29 de octubre es sólo del 25%.

Se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, o SEC, decida el 18 de octubre si aprueba una solicitud de la gestora de activos ProShare Capital Management para un fondo de Bitcoin cotizado en bolsa (ETF). 

Como informó previamente Cointelegraph, el presidente de la SEC, Gary Gensler, sugirió recientemente que el regulador es más proclive a aprobar los ETF de futuros de Bitcoin de exposición indirecta bajo la Ley de Compañías de Inversión de 1940.

El 15 de octubre, el mercado de valores Nasdaq certificó el registro de las acciones del ETF Bitcoin Strategy de Valkyrie para su cotización. El plazo para que la SEC apruebe oficialmente la solicitud de ETF de Valkyrie es el 25 de octubre, pero podría ampliarse hasta el 8 de diciembre.

Las opciones de compra de USD 70,000 ven cómo su probabilidad implícita alcanza el 25%

Hace dos semanas, habría sido una tarea desalentadora encontrar un inversor dispuesto a apostar por un precio de USD 70,000 por Bitcoin (BTC) para el 29 de octubre. Se necesitaba una subida del 62% desde el precio de USD 43,100 del 30 de septiembre, y esto parecía descabellado en aquel momento. Por lo tanto, las opciones de compra de USD 70,000 por BTC se negociaron el 30 de septiembre en Deribit por USS 194, o 0.0045 BTC.

Precio de compra de las opciones de Bitcoin del 29 de octubre en BTC. Fuente: Deribit

Como se muestra arriba, la misma opción cotiza actualmente a USD 1,570, o 0.0262 BTC, ya que Bitcoin ha subido un 39% en lo que va de mes hasta los USD 60,000. Por lo tanto, aunque todavía es un largo camino para la opción de compra de USD 70,000, las probabilidades han aumentado significativamente.

Incluso con el aumento del precio de BTC, la probabilidad implícita de las opciones (delta) se sitúa actualmente en el 25%, lo que podría parecer bajista a simple vista.

Los traders no deben tomar las probabilidades de las opciones al pie de la letra

El precio de las opciones depende en gran medida de la distancia de la fecha de vencimiento. Teniendo en cuenta la volatilidad diaria del 4% de Bitcoin, cualquier cosa puede suceder antes del vencimiento de las opciones del 29 de octubre. Los traders no deberían fijarse demasiado en la probabilidad implícita de las opciones (la delta).

Para evaluar mejor las probabilidades de que se apruebe el ETF de Bitcoin a finales de mes, se debería utilizar el delta de las opciones de USD 50,000 como escenario “base”. Los traders deberían suponer que una caída del precio del 17% sería la señal definitiva de que la decisión de la SEC estadounidense se retrasa o lo rechaza.

Teniendo en cuenta que la opción de compra de USD 50,000 cotiza con una delta del 84%, o probabilidad implícita, los inversores están valorando un 16% de probabilidades para un escenario catastrófico.

Mientras tanto, la opción de compra de USD 70,000 para el 29 de octubre a las 8:00 am UTC, que indica que el ETF ha sido aprobado, presenta una probabilidad implícita del 25%. Los mercados de opciones muestran, sin duda, mayores probabilidades para un movimiento positivo, pero están lejos de ser una certeza.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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Author: Marcel Pechman

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